华铁股份(000976.CN)

对外开拓收入来源对内降本增效 轨交装备公司下半年业绩料好转

时间:20-09-08 05:44    来源:金融界

数据显示,上半年21家轨交装备类上市公司中,61.90%的公司业绩同比下滑,仅5家公司实现营收、净利双增长。

“上半年,受疫情影响,一些项目招标放缓,高铁、地铁运营大量减少,相应轨交装备类上市公司业务中售后维保市场的业务需求也大幅下降。”9月7日,多位受访的轨交装备公司相关负责人表示,随着疫情防控形势继续向好,拖累轨交装备行业发展的疫情因素正在消除,项目招标正在逐渐恢复,各大主机厂及零配件厂家均已基本恢复到疫情前正常生产的状态,甚至个别厂家产销已在加速,轨交装备类公司下半年业绩增长可期。

龙头公司相对“抗跌”

同花顺iFind数据显示,上半年21家轨交装备类上市公司实现营业总收入1250.57亿元,同比下降8.64%,实现归属于母公司所有者的净利润合计71.02亿元,同比下降22.33%,实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润合计62.01亿元,同比下降24.78%。

其中,仅交控科技、科安达、运达科技、华铁股份(000976)、中铁工业五家公司上半年实现营收、净利双增长;15家公司营业总收入同比下降,降幅为2.18%-56.64%,13家公司归属于母公司所有者的净利润同比下降。

对此,新筑股份、运达科技、华铁股份等上市公司有关人士认为,疫情因素是影响轨交装备公司上半年业绩的主要因素。

今创集团相关负责人告诉中国证券报记者,上半年,受疫情的影响,国内高铁、地铁运营大量减少,相应轨交装备类上市公司业务中售后维保市场的业务需求也大幅下降。从整体数据上看,这21家公司虽然是在同一行业,但所提供的产品和服务的阶段是不同的,不同的阶段所形成的收入也不一样。

“今年1-3月,我们也受到了新冠肺炎疫情的影响。但是,我们的在手订单充足,4-6月,我们加快生产进度,减少成本费用支出。经过半年的努力,虽然销售收入同比略有下降,但是如果扣除非轨道交通行业亏损的影响,公司较去年同期同口径归属于上市公司股东的净利润是增长9.29%的”,该负责人说,今创集团与其他轨交公司整体相比,收入是平衡的,轨交主营业务的净利润同比仍在增长。

中国证券报记者注意到,尽管多数公司业绩下滑,但龙头公司相对“抗跌”。如交控科技、华铁股份、运达科技等公司均为行业细分龙头,这些公司营业收入、净利润均呈增长态势。

内外发力“抢地盘”

面对全行业营收、净利下滑的挑战,轨交装备类上市公司对内加强管理、缩减成本、提升运营效率,对外则纷纷开拓新的收入来源,行业竞争呈加剧态势。

同花顺iFind数据显示,上半年21家轨交装备公司期间费用(销售费用+管理费用+财务费用)合计119.24亿元,同比下降9.24%。其中,销售费用合计37.88亿元,同比下降9.01%;管理费用合计75.49亿元,同比下降11.03%;财务费用合计5.87亿元,同比增长19.69%。研发费用合计60.89亿元,同比下降0.17%。

“轨交装备的竞争越来越激烈,面向国铁市场、城轨市场的主要厂商都在相互渗透”,新筑股份副总经理、董秘张扬告诉中国证券报记者,近年来,国内城轨市场发展迅猛,这吸引了以前仅专注国铁市场的厂家,甚至一些此前专注互联网业务的公司也纷纷涌入。在此背景下,行业内的厂商对外采取多种方式拓展业务范围,对内则加强管理、降低运营成本、提升运营效率。他预计,随着竞争的加剧,轨交行业的同业并购会增多。

以今创集团为例,该公司是国内轨道交通车辆配套产品龙头公司之一。今年8月,公司以约2.22亿元现金收购今创电工50%的股权。不仅如此,公司主营业务外的投资项目主要是印度3C业务,目前土地、厂房、设备等固定资产投资已基本到位,尚处于试生产阶段。

今创集团前述负责人表示,收购今创电工意在进一步发展和完整公司产品线,整合今创电工资质、技术、客户资源,提升公司行业综合竞争实力。“公司的行业内并购是出于发展壮大企业,快速形成业绩并将产业链优化延伸,公司会持续关注产业链上下游整合的机会,以不断提升公司市场价值来回馈中小投资者和公司其他股东。”

看好下半年业绩

“今年上半年,疫情影响了项目招标工作。比如,我们公司之前有的项目原计划三月份开标,但后来延期到五、六月份”,张扬说,目前部分项目的招标已经恢复,部分项目招标仍需时间。整体来看,下半年项目招标情况好于上半年。运达科技有关负责人亦认为,由于轨交公司前期已有不少在手订单,随着企业恢复复工,相应的订单将被确认收入,相关公司下半年业绩向好是大概率事件。

对此,前述今创集团负责人表示,今年上半年,因为疫情,轨交项目的招标方面确实受到了一定的影响。不过,目前各大主机厂及零配件厂家均已基本恢复到疫情前正常生产的状态,甚至个别厂家产销已在加速。疫情只是延缓了招标,但需求仍在。“从目前的政策导向看,轨道交通行业仍然具有经济对冲的属性,包括交通强国、新基建等经济发展导向,预计轨交行业将在一定时间内恢复到正常水平或者加速成长。”

目前,多数轨交装备公司未发布今年前三季度业绩预告。华铁股份在半年报中预计,今年1-9月,公司归属于上市公司股东的净利润为2.8亿元至3.25亿元,同比增长30.09%至50.99%。其中,今年7月1日-9月30日归属上市股东的净利润为1.08亿元至1.53亿元,同比增长50.15%至112.57%。公司表示,业绩增长源于公司较上年同期新合并山东嘉泰交通设备有限公司51%的股权,因此业绩形成较大增长。同时,报告期内公司铁路后市场轨道维保业务取得业绩突破,成为新的利润增长点。公司下属控股公司华铁西屋法维莱(青岛)交通设备有限公司实现扭亏为盈。此外,报告期内公司有效实施了降本增效,通过降低采购成本及人工费用支出等措施控制成本,通过优化组织架构和加强销售协调等方式提高经营效率。康尼机电预计,今年前三季度的累计净利润与上年同期相比增幅可能超过50%。